資金問題制約環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展

“五年之內(nèi)，中國會出現(xiàn)5家年產(chǎn)值在100億以上的大型環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團，決定這5家企業(yè)的主要因素就三條，技術(shù)、市場能力、融資能力。我們很多企業(yè)有技術(shù)、有市場能力，主要就是資金問題。”

五年之內(nèi)，中國會出現(xiàn)5家年產(chǎn)值在100億以上的大型環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團，決定這5家企業(yè)的主要因素就三條，技術(shù)、市場能力、融資能力。我們很多企業(yè)有技術(shù)、有市場能力，主要就是資金問題。”北京曉清環(huán)保集團總裁韓小清認(rèn)為，環(huán)保企業(yè)也可以嘗試“走出去”，開拓國外的資本市場。

在近日的第十三屆中國國際環(huán)保展期間，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資來源再度成為業(yè)內(nèi)熱議的話題。

“日本的貸款利率幾乎是零，香港的融資成本也大概是5%左右，而國內(nèi)至少到8%，基本上產(chǎn)業(yè)的利潤都被金融資本賺走了。” 韓小清表示，目前在政府融資平臺受限的情況下，面對環(huán)保產(chǎn)業(yè)越來越大的融資需求，資金問題是制約企業(yè)快速發(fā)展非常重要的問題。

曉清環(huán)保于近日拿到包括日元、美元、人民幣在內(nèi)的兩億元的融資，公司亦正在謀劃上市的過程中。

而作為全球*早專注于清潔技術(shù)的投資機構(gòu)，青云創(chuàng)投的合伙人張立輝認(rèn)為，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資，應(yīng)該分層次來解讀。

“這個首先不是生意，是政府做的公**品，其次在這個基礎(chǔ)上，可以選擇一些有財務(wù)回報的領(lǐng)域，讓社會資本、風(fēng)險投資來參與。”

他表示，不同的投資者對回報的訴**不一樣的。“在環(huán)保領(lǐng)域出資*需要投錢的是政府，這些錢應(yīng)該不追求回報，因為清潔的水和空氣是一個公**品，即使是零回報、負(fù)回報也應(yīng)該做。”

而對于社會資本，張立輝認(rèn)為，例如養(yǎng)老金、各種社會保險，可以投資到水處理和發(fā)電領(lǐng)域，獲得8%-10%的回報。但個人追求更高的回報。“像我們風(fēng)險投資，8%、10%是不夠的，但我可能在前期負(fù)利潤的時候就投進去，承擔(dān)風(fēng)險，獲取回報。”

目前，青云創(chuàng)投管理著四支總額為6億美元的境外美元環(huán)境基金和二支共計10億人民幣的境內(nèi)人民幣清潔技術(shù)基金，所投東江環(huán)保[2.65% 資金 研報]已于2003年登陸港交所。

中信證券公用事業(yè)分析師王海旭也認(rèn)為，某些環(huán)保領(lǐng)域沒有清晰的盈利模式，這就需要政府投資，而對于有清晰盈利模式的，“政府不要過多投，這樣投效率比較低，對民營企業(yè)是極大的擠出效益。前端是有很多人愿意投的，政府與其投資這些項目，不如對后續(xù)運營做一個補貼，比如說垃圾處理費和污水處理費給更好的回報。”

不過，他同時強調(diào)，企業(yè)自身的盈利模式相當(dāng)重要。

“對于企業(yè)來講，模式的壁壘，相比資金和技術(shù)來的更高一些。資本市場目前給很多高估值的公司，長期持續(xù)的成長性可能會有一些問題，例如EPC模式，估值反映的是一個階段性的情況，是短期的考核。*終來講，產(chǎn)業(yè)界也好，資本市場也好，慢慢都會傾向于平衡模式。無論什么資產(chǎn)的模式，對企業(yè)來說都是某一個階段的選擇，大家講的比較多的環(huán)境綜合服務(wù)，這個綜合服務(wù)既體現(xiàn)你能不能解決問題，比如說用工程的方式，BOT的方式解決問題，還體現(xiàn)你能不能使一個項目長期運營，從而獲得比較高的回報。”