5、對塑料行業(yè)影響分析

    2011年3月11日13時46分日本發(fā)生9.0級特大地震，福島縣、巖手縣、宮城縣、茨城縣、千葉縣等地區(qū)受災(zāi)*為嚴重，多家化工企業(yè)停產(chǎn)影響將波及中國化工行業(yè)。美國投資研究公司阿蘭必克（AlembicGlobalAdvisors）預(yù)計，因日本大地震導(dǎo)致工廠關(guān)閉、供應(yīng)減少，全球乙烯及下游合成樹脂價格將被推高。三菱化學(xué)控股公司3月11日稱，因地震造成電力中斷而關(guān)閉了旗下位于茨城縣鹿島市的工廠。該工廠是日本*大的乙烯廠，產(chǎn)量占日本總產(chǎn)量的11%。根據(jù)ICIS的報道，千葉縣有5家乙烯工廠，現(xiàn)在至少有2家已經(jīng)被迫關(guān)閉。阿蘭必克咨詢公司稱，日本90%的乙烯采用石腦油為原料。他們預(yù)計震后全球乙烯的供需平衡將更加緊張，推升乙烯及聚乙烯價格。該公司分析師哈森·阿邁德（HassanAhmed）表示，日本的乙烯產(chǎn)量占全球的5.5%，出口量占全球的8.5%；聚乙烯產(chǎn)能占全球的4.1%，出口量占全球的2.2%；聚丙烯產(chǎn)能占全球的5.5%，出口量占全球的4%。由于原油價格短期內(nèi)下跌，乙烯產(chǎn)品利潤將擴大。陶氏化學(xué)、利安德巴塞爾和西湖化學(xué)公司等乙烯生產(chǎn)商將因此受益。

    根據(jù)媒體報道及我們了解的情況，日本地區(qū)部分煉油廠因地震停工，成品油、烯烴、芳烴等基礎(chǔ)原料生產(chǎn)受到打擊，尤其是乙烯、丙烯等烯烴類和芳烴類產(chǎn)品生產(chǎn)不足將帶來較大影響。其中，COSMO(科斯莫)石油公司千葉煉油廠日處理原油能力達22萬桶，是該公司*大的煉油廠，主要產(chǎn)品包括乙烯、丙烯、丁烯、丁二烯等。地震導(dǎo)致的液化氣裝置爆炸，使得公司停產(chǎn)。此外，位于神奈川、茨城兩地的煉油廠也因地震停產(chǎn)，丸善石油、三井化學(xué)等也在爆炸后隨即停工。日本吉坤日石日礦能源公司位于宮城縣仙臺市的天然氣罐起火，其仙臺、鹿島和扇島的芳烴裝置也已緊急關(guān)閉。

    日本環(huán)氧丙烷(PO)產(chǎn)能大57萬噸，其中旭硝子、NOC、住友化學(xué)共計49萬噸裝置所處位置離地震地區(qū)較近，受到地震破壞較為嚴重，占據(jù)國內(nèi)產(chǎn)能的86%。地震可能對這些裝置帶來破壞性影響，具體破壞程度仍需進一步了解；同時，煉油廠的停產(chǎn)導(dǎo)致上游丙烯原料供應(yīng)不足，環(huán)氧丙烷生產(chǎn)受限確定性較強，導(dǎo)致日本地區(qū)環(huán)氧丙烷生產(chǎn)不足。

    日本是我國環(huán)氧丙烷的重要進口國。2010年中國環(huán)氧丙烷產(chǎn)量108萬噸，進口35萬噸，進口依存度達24%，其中從日本進口2.8萬噸，占進口量8%。近兩年，國內(nèi)環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能僅山東永大10萬噸(11、12年各5萬噸)；下游需求旺盛，11年聚醚多元醇新增產(chǎn)能高達66萬噸，使得環(huán)氧丙烷景氣將持續(xù)至2012年。日本生產(chǎn)受限將減少國內(nèi)進口，進一步加劇國內(nèi)供給緊張局面，環(huán)氧丙烷盈利能力向好，受益上市公司：濱化股份。

    日本擁有PX總產(chǎn)能380萬左右，居全球第三，PTA產(chǎn)能163萬噸，震中附近的千葉地區(qū)涉及PX產(chǎn)能達71萬。日本同時是中國*大PX進口國和第四大PTA進口國，也是亞太地區(qū)PX價格的重要決定因素。

    2010年，中國PX產(chǎn)量580萬噸，進口量353萬噸，進口依存度高達39%，其中從日本進口100萬噸，占進口量的28%；PTA產(chǎn)量1300萬噸，進口664萬噸，進口依存度達34%，其中從日本進口18萬噸，占進口量3%。

    國內(nèi)下游聚酯滌綸需求旺盛，未來兩年國內(nèi)將有大量新裝置投產(chǎn)，其中11年國內(nèi)新增聚酯產(chǎn)能470萬噸，上半年就有200萬噸產(chǎn)能投放。2011年國內(nèi)PTA新增產(chǎn)能為405萬噸，其中上半年投產(chǎn)60萬噸，下半年投產(chǎn)345萬噸。而未來兩年國內(nèi)外PX產(chǎn)能投放較少，國內(nèi)僅翔鷺石化80萬噸、海南煉化60萬噸產(chǎn)能投放，供給偏緊。進口受到影響將進一步加大聚酯產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力，PTA、滌綸產(chǎn)品成本壓力增大。