成都商報(bào)記者 王硯丹

作為下周A股市場的重頭戲，8家銀行2012年報(bào)將集中披露。針對此前市場對銀行股價(jià)值的分歧，隨著下周各家銀行2012年業(yè)績的逐一亮相，其股價(jià)走勢將備受市場關(guān)注。

下周將是三月*后一個(gè)完整交易周，同時(shí)也將迎來包括工農(nóng)中建國有四大行在內(nèi)的8家銀行的2012年報(bào)發(fā)布大戲，加上此前已發(fā)布年報(bào)的平安和浦發(fā)銀行，下周結(jié)束時(shí)將有10家銀行完成年報(bào)披露任務(wù)。

在此以后，除了光大銀行預(yù)計(jì)4月2日披露年報(bào)外，要等到4月24日，剩余5家———興業(yè)、寧波、北京、華夏、南京才開始搭乘年報(bào)披露末班車。

就在本周，對A股市場銀行板塊來說，也異彩紛呈。先有摩根大通與招商證券在銀行股價(jià)值上觀點(diǎn)針鋒相對，再有民生銀行200億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行受到近千家機(jī)構(gòu)熱捧，本周三，中信銀行甚至以漲停報(bào)收。

不過，到本周五，強(qiáng)勢的銀行板塊已有所退潮，中信、民生和浦發(fā)均以微跌報(bào)收。下周銀行板塊的股價(jià)走勢，將與它們的業(yè)績一樣注定備受關(guān)注。

瑞銀預(yù)計(jì)五大行凈利潤增13%

下周一（3月25日），建行將發(fā)布年報(bào)。緊接著是農(nóng)行和中行，時(shí)間為3月27日。28日輪到交行和工行，29日民生、招行、中信三家將同時(shí)發(fā)布年報(bào)。

事實(shí)上，上述銀行的2012年業(yè)績從此前的業(yè)績快報(bào)中已可一窺究竟。民生1月19日發(fā)布業(yè)績快報(bào)稱，2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤375.55億元，同比增長34.51%。招行于3月2日發(fā)布快報(bào)稱，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤452.73億元，同比增長25.31%。

去年年底之前，上市銀行一直因業(yè)績增速放緩及巨額再融資而受到市場詬病。不過從平安和浦發(fā)已發(fā)布的年報(bào)來看，許多行業(yè)分析師均表示高于預(yù)期———平安去年實(shí)現(xiàn)凈利潤135.11億元，同比增長30.03%；浦發(fā)實(shí)現(xiàn)凈利潤341.86億元，同比增長25.3%。

作為下周的重頭戲，國有大行的年報(bào)披露也受到瑞銀證券的關(guān)注，3月19日瑞銀證券發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)第四季度五大國有銀行凈利潤同比增10%，對應(yīng)全年增長13%。其中農(nóng)業(yè)銀行增速*高，達(dá)到20%。

本周已上演精彩年報(bào)序曲

盡管下周銀行年報(bào)大戲的高潮才開鑼，但本周銀行板塊已提前上演激昂序曲。

周初，先是摩根大通與招商證券在銀行股上觀點(diǎn)針鋒相對———摩根大通不但將中國股市的評級降至“減持”，還建議購買做空國有四大行（工、農(nóng)、中、建）的金融衍生品。以招商證券羅毅為首的本土券商分析師則力挺銀行股，稱“2013年銀行股會有20%以上的超額收益，應(yīng)堅(jiān)定對銀行股和中國道路的信心。”

從市場表現(xiàn)來看，投資者顯然更支持本土券商。周三中資銀行股全線大漲，A股市場上，前期相對低調(diào)的中信銀行開盤不久就封上漲停，當(dāng)時(shí)正發(fā)行可轉(zhuǎn)債的民生銀行上漲超6%。H股市場上，民生、中信銀行漲幅超過5%，交通、工商、建設(shè)、中國銀行漲幅亦超過2%。 而后，民生銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行*終大獲全勝。雖然擬募集資金為200億元，但其網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行部分均獲得逾200倍的超額認(rèn)購，共吸引逾3000億元資金的申購。早就發(fā)微博稱“不全額認(rèn)購有點(diǎn)傻”的史玉柱除享受優(yōu)先配售權(quán)外，還拿出17億元參與網(wǎng)下申購，*終網(wǎng)下申購部分獲配3.52萬手。

東方證券：銀行股不應(yīng)低于1.5倍PB

經(jīng)歷了前期幾輪上漲后，銀行股未來的空間還有多大？這是市場*關(guān)注的話題。

除了羅毅力挺銀行股外，東方證券分析師金麟也在20日銀行股大漲后指出，當(dāng)天的急漲應(yīng)理解為資金驅(qū)動型行情。

他談到，“在2012年12月份到2013年1月份的急漲行情之后，A股市場就已經(jīng)向投資者明白地傳達(dá)了這樣的信號：正常周期下1倍以下的銀行估值是不可接受的。在明顯低估的狀況下，當(dāng)前1倍PB構(gòu)成銀行板塊的鐵底，而經(jīng)過20日的上漲，銀行股估值亦不過平均2013年1.11倍PB。即使考慮到利率市場化的長期影響，銀行股的合理估值都不應(yīng)低于1.5倍PB。”不論短期趨勢如何，堅(jiān)持超配價(jià)值明顯低估、勝出市場概率更大的銀行股，都可為自己的組合贏得主動。